Prévision pour l'or : le métal baisse mais les perspectives sont positives

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L'or a chuté avec l'argent, les métaux de base et les dollars des matières premières au cours de la première moitié de la séance de mardi. Le métal précieux reste miné pour le moment pour diverses raisons, même s'il ne fait guère de doute dans mon esprit que les prévisions à plus long terme sur l'or restent positives, car la politique monétaire mondiale ne peut que commencer à se relâcher à partir d'ici. En effet, avec les dernières données PMI manufacturières d'Europe mettant en évidence les préoccupations de croissance, le récit des taux d'intérêt "plus élevés pendant plus longtemps" pourrait bientôt appartenir au passé.

En bref, à cause d'un rebond du dollar américain, mettant la pression sur tous les métaux libellés en dollars. Nous avons également vu les rendements obligataires augmenter sensiblement ces derniers jours, réduisant l'attrait des actifs à rendement nul comme l'or et l'argent.

Aujourd'hui, nous avons vu les obligations américaines à nouveau sous pression, chutant pour la huitième séance consécutive. Cela a contribué à soutenir leurs rendements, à soutenir le dollar et à saper les métaux précieux.

Au cours des dernières semaines, nous avons observé des signes croissants d'un ralentissement de l'activité économique chinoise, tandis que divers indicateurs européens ont également commencé à s'affaiblir. Il y avait plus de preuves que la reprise mondiale perd de son élan aujourd'hui, car les PMI manufacturiers étroitement surveillés en Europe ont tous déçu les attentes, bien que les PMI des services aient de nouveau battu. Les inquiétudes concernant la Chine continuant de croître, les investisseurs ont accordé plus d'attention à ces chiffres de fabrication plus faibles, ce qui a entraîné une baisse supplémentaire des prix des métaux de base comme le minerai de fer et le cuivre. Les dollars matières premières se sont vendus avec les devises européennes, dans la première moitié de la séance de mardi.

Le président de la Chambre, Kevin McCarthy, a déclaré qu'il avait eu une conversation "productive" avec le président Joe Biden sur le plafond de la dette. À en juger par les ondes positives qui se dégagent des deux côtés, il semble qu'un accord pour éviter un défaut pourrait être conclu à la dernière minute. C'est pourquoi nous avons vu certains indices boursiers américains atteindre de nouveaux sommets sur plusieurs mois ces derniers jours. Il se pourrait qu'en raison de la performance des marchés boursiers, l'or n'ait pas pu trouver beaucoup d'amour, ayant éclipsé plus tôt dans l'année.

L'action des prix à court terme sur l'or continue de frustrer les haussiers depuis qu'elle n'a pas réussi à maintenir sa cassure à un nouveau record au début du mois. Chaque fois qu'il a imprimé une bougie d'apparence haussière, comme celle de vendredi, les commerçants sont heureux d'y vendre. Cela est dû à la hausse des rendements obligataires au milieu des commentaires bellicistes de la Fed.

À moins que le contexte macroéconomique ne s'améliore en faveur de l'or ou contre le dollar, l'or devrait rester sous pression. Cela étant dit, la tendance à long terme est haussière et l'or teste maintenant le premier des deux niveaux de support clés que j'ai mis en évidence sur mon graphique XAUUSD, d'où il pourrait facilement rebondir.

Le premier niveau est juste en dessous de 1960 $, ce qui était le sommet qu'il avait créé en février. Autrefois résistance, ce niveau s'est transformé en support vendredi. Voyons s'il tiendra à nouveau, ou s'il baissera cette fois.

Si cela se maintient, nous aurons encore besoin de voir un mouvement au-dessus de la résistance de 1980 $ pour faire pencher la balance en faveur des haussiers. Dans ce cas, nous deviendrions plus confiants en fournissant une prévision d'or plus positive.

Cependant, si l'or casse nettement en dessous de 1960 $, cela maintiendrait intact le biais baissier à court terme. Dans ce cas, l'or pourrait chuter vers la prochaine zone de support potentielle autour de 1925 $, là où la ligne de tendance haussière à long terme entre en jeu.

Étant donné que la tendance à court terme a été baissière, toute réaction positive que nous obtenons des niveaux ci-dessus doit être traitée comme un simple rebond négociable, car l'or pourrait facilement tourner et casser à nouveau. Jusqu'à ce que nous ayons un signal clair d'inversion haussière, les haussiers doivent procéder avec une prudence supplémentaire.

Source : TradingView.com

-- Écrit par Fawad Razaqzada, analyste de marché

Suivez Fawad sur Twitter @Trader_F_R

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